今年上半年,鐵礦石市場整體呈現(xiàn)震蕩上行的發(fā)展趨勢。朝陽鐵粉中國粗鋼產(chǎn)量維持高位,港口鐵礦石庫存依舊處于偏低水平,市場基本面尚好,短期鐵礦石價格易漲難跌。
“伴隨供應(yīng)面逐漸寬松,市場將 ‘降溫消暑’,下半年鐵礦石價格即便 ‘不瘋狂’,也會相對堅挺?!贬槍ο掳肽觇F礦石的市場走勢,7月13日,金聯(lián)創(chuàng)鋼鐵分析師徐翠云如是預(yù)測。
庫存降至三年以來新低
全球新冠肺炎疫情發(fā)生之后,鐵礦石市場對于海外供應(yīng)端引發(fā)擔(dān)憂。雖然國外多家鋼廠對鐵礦石需求減弱,然而中國國內(nèi)隨著疫情防控得當(dāng),制造業(yè)恢復(fù)較快,鋼廠對原料需求增加。中國國內(nèi)市場需求擴大,部分國際鐵礦石發(fā)往中國的比例有所提升,三月份澳大利鐵礦石市場出貨速度加快,增量超過九成發(fā)往中國。
“雖然鐵礦石進口量在增加,但中國國內(nèi)港口現(xiàn)貨庫存呈下降趨勢,說明鐵礦石需求空間在放大?!毙齑湓普J為。
由于巴西受新冠肺炎疫情影響,市場供應(yīng)面減量較為明顯,導(dǎo)致部分品種資源緊俏。隨著供應(yīng)面的緊縮、鋼材產(chǎn)量回升以及成材市場 “豪橫”拉漲,鋼廠對鐵礦石需求大幅增加,第二季度鐵礦石市場強勢回升。
在需求淡季下,進口鐵礦石市場漲勢如此“兇猛”,一方面源于近期金融市場連續(xù)暴漲,提振了大宗商品市場,黑色系期貨震蕩反彈給予市場強勁提振。另一方面,受澳洲颶風(fēng)、巴西疫情以及尾礦庫潰壩等消息影響,預(yù)計后期鐵礦石市場供應(yīng)面仍然持續(xù)偏緊。
值得注意的是,從港口庫存情況看,中國港口鐵礦石庫存一直處于一個降庫存過程。庫存從4月份開始,在短短三個月時間內(nèi)下降了約3400萬噸。目前,中國港口庫存降至1.0億噸附近,降庫存速度非???,鐵礦石港口庫存已達到近三年以來的新低。
價格上調(diào)步伐一直未停
上半年,盡管海外市場需求銳減,但中國幾乎承擔(dān)起了全球鐵礦石需求消耗的任務(wù),使得鐵礦石價格上調(diào)步伐一直未停。
具體來看,第一季度受新冠肺炎疫情影響,中國國內(nèi)及海外市場制造業(yè)均遭受了一定打擊,鐵礦石需求并不強勁。 “隨著疫情得以控制及制造業(yè)逐漸恢復(fù),在中國鋼鐵工業(yè)高產(chǎn)量帶動下,港口鐵礦石現(xiàn)貨價格在期貨市場瘋狂炒作掩護下,毅然擺脫了新冠肺炎疫情全球蔓延的影響,四月份開始走出超越所有大宗商品的行情,鐵礦石市場逐漸展開反攻趨勢?!毙齑湓票硎尽?
從5月初開始,受新冠肺炎疫情影響,巴西鐵礦石發(fā)運量一直處于偏低水平。由于后來淡水河谷關(guān)停了三個綜合礦區(qū),盡管淡水河谷宣稱2020年鐵礦石目標(biāo)產(chǎn)量以及運送到中國貨量不受影響,但市場仍十分亢奮,擔(dān)心這一突發(fā)事件會對淡水河谷2020年目標(biāo)產(chǎn)量產(chǎn)生重大影響,市場各方開始吹高炒作。然而,僅僅經(jīng)過短暫的火爆,鐵礦石價格便出現(xiàn)了小幅回落。
“隨后鐵礦石價格處于一個高位震蕩盤整階段,總體來看這一波漲勢時間從5月初到6月初,短短一個月時間天津港PB粉價格漲幅達18.41%。”徐翠云介紹。
上半年,中國進口鐵礦石指數(shù)呈反彈趨勢,累計漲幅達18.07%,7月初到達年度新高點。截至7月10日,進口鐵礦石指數(shù)報107.16美元/噸,環(huán)比上漲1.9%,同比下降12.6%,對鐵礦石市場支撐逐漸增強。
下半年需求仍將處于高位
伴隨中國鋼材市場需求的逐漸恢復(fù),鐵礦石價格形成較強支撐。從中國國內(nèi)鐵礦石市場走勢來看,5月份開始鐵精粉市場在進口鐵礦石價格拉漲帶動下,各大礦商紛紛上調(diào)出廠價格。以山東地區(qū)礦山為例,自5月開始鐵礦石連續(xù)三次上調(diào),累計漲幅在105元/噸,盡管大礦計劃繼續(xù)上調(diào),但鋼廠方面并未同意。
“對于當(dāng)前鐵礦石居高不下的價格,鋼廠方面比較猶豫,仍以分批量少次數(shù)購買為主。7月上旬,山東魯中、金嶺大礦出廠價格在1000元/噸,達到年內(nèi)新高點,較年初漲幅達21.21%?!毙齑湓票硎尽?
下半年,鐵礦石價格即便 “不瘋狂”但也相對堅挺。從時間維度上看,2020年全球大宗商品市場乃至整體經(jīng)濟形勢將呈現(xiàn)劇烈波動態(tài)勢,原料價格高企下的中國鋼鐵工業(yè)未來形勢不容樂觀。從供應(yīng)端來看,澳大利亞鐵鐵礦石除了受季風(fēng)影響之外,均是自動化為主,受其他影響較小。
值得關(guān)注的是,除力拓2020年產(chǎn)量目標(biāo)小幅下調(diào)以外,必和必拓并未改變產(chǎn)量目標(biāo),而非主流國家中印度、南非鐵礦石發(fā)運量即便有增量但空間有限,同時不排除疫情再次暴發(fā)導(dǎo)致的發(fā)運量偏緊。市場面臨的不確定性因素主要集中于后期淡水河谷發(fā)運情況的不確定性,在疫情影響下能否完成年度目標(biāo)仍面臨考驗。
據(jù)金信期貨研究院預(yù)測,巴西仍是下半年供應(yīng)端最需關(guān)注的焦點,淡水河谷在去年礦難發(fā)生過后的產(chǎn)能受限依然是目前供應(yīng)端的核心問題。
“預(yù)計下半年,淡水河谷再度下調(diào)產(chǎn)量目標(biāo)的可能性較大。國內(nèi)方面,鋼材產(chǎn)量不會在下半年出現(xiàn)大幅度萎縮的情況。下半年,中國對于鐵礦石的需求仍然將位于高位,進口增速將放緩。預(yù)計全年進口鐵礦石10.9億噸,鐵礦石年末港口庫存預(yù)計將回升至11421.3萬噸,較年初下降1274萬噸?!?